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大家知道美国的次贷危机是从资产价格暴跌开始。任何危机总要有一个出发点，美国是由于次贷危机不断升级，导致资产价格下跌。资产价格下跌的一个结果，因为本来杠杆率就相当高，资产价格下跌后，各个公允价格的原则，资本金要同减。一边是资产，一边是资本金。资产价格下降五个单位，资本金也得减五个单位，但是资产是一个很大的数，资本金是一个相对效的数，分子分母同减一个数，其结果杠杆率不但不降，反倒上升了。当杠杆率上升之后，投资者感到一种恐惧。比如你本来是从货币市场融短资来支持长期资产的持有，不能从货币市场融到短资了，就不得不进一步把资产卖掉。把资产卖掉后，资产价格就进一步下降，于是就会形成一个恶性循环。总之是有三个环节，一是资产、一是负债、一是资本金，三者相互作用，很多企业资不抵债，于是破产。由于大量的金融机构破产，导致了这个国家金融危机的爆发。

最后，美元因素也出现了一些积极变化。今年美元表现超预期的强，给人民币兑美元汇率走势带来较大压力。今年美元强主要有三个原因：一是在主要经济体中，美国经济扩张势头相对明显；二是美联储货币政策放松进度相对偏慢，美国利率水平在主要发达经济体中仍具优势；三是环境变化叠加地缘政治因素，驱动避险资金配置美元资产。

这似乎释放了欧盟向英国妥协的信号。英国长期以来都在追求覆盖英国全境的关税协议，以避免爱尔兰和英国的北爱尔兰领土出现任何硬边界。不过，该报道称， 欧盟和爱尔兰政府依然坚持有关爱尔兰边境的问题必须有“保障安排”（或称“后备计划”，backstop plan），即使是在新的适用于英国全境的关税协议中也是如此。

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行业观察家项立刚认为，创始人要经受足够的市场检验和历练后，才有可能有经验及能力管理一家大企业。“TMD（即头条、小米、滴滴）的创始人在成功之前，其经验阅历都要高于创办ofo时的戴威。”张一鸣和王兴是连续创业者。在今日头条之前，张一鸣已经直接参与了五家公司的创业；王兴在美团之前也有五次创业经历，其中还包括校内网与饭否。程维虽然创业经历不多，但滴滴之前，他在阿里从无名销售一路做到当时阿里最年轻的区域经理，积累了扎实的经验能力。

近期公布的年报则显示，行业内表现亮眼的除了天天基金网之外，背靠阿里的蚂蚁基金表现抢眼。恒生电子2017年年报显示，恒生电子参股的的蚂蚁（杭州）基金销售有限公司2017年营业收入7.45亿元，相比 2016年营业收入2.7亿元，大增175%。虽然营业收入和代销规模上还不能与银行销售渠道的工行、招商媲美，但是近2倍的增速还是可以感觉到其撼动行业格局的力量。